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A quinta teoria de Dow é um dos pilares da análise técnica e sustenta que os preços refletem todas as informações disponíveis no mercado. Isso significa que tudo o que pode afetar o valor de um ativo — como notícias, resultados financeiros, expectativas econômicas, decisões políticas e até o sentimento dos investidores — já está precificado no momento em que a negociação acontece.
Essa teoria parte do princípio de que o mercado é um grande sistema de inteligência coletiva, onde milhares de investidores, desde o público geral até os mais bem informados, expressam suas opiniões sobre o “valor justo” das ações por meio de suas decisões de compra e venda. O resultado dessa interação contínua se manifesta nos movimentos de preço e, consequentemente, nas médias móveis.
O papel das médias móveis na Teoria de Dow
As médias móveis são ferramentas essenciais para observar o comportamento dos preços ao longo do tempo. Elas funcionam como um indicador visual da tendência predominante, suavizando oscilações momentâneas e mostrando a direção mais provável do mercado.
Quando o preço se aproxima da média móvel, costuma indicar que o ativo está em uma faixa de preço mais equilibrada, refletindo o consenso momentâneo dos investidores sobre seu valor. Por outro lado, quando o preço se afasta muito da média, isso pode sinalizar exageros — tanto de otimismo quanto de pessimismo — sugerindo que o ativo pode estar sobrecomprado ou sobrevendido.
Na visão da Teoria de Dow, essa dinâmica demonstra como o mercado tende a buscar o equilíbrio, e como as médias ajudam a visualizar esse movimento de forma prática e objetiva.
A exceção: o “ato de Deus”
A única situação em que a premissa de que “as médias descontam tudo” pode falhar é diante de eventos completamente imprevisíveis e incontroláveis, conhecidos como “atos de Deus” (acts of God).
Esses eventos são fatores externos ao mercado, que ocorrem de maneira abrupta e sem aviso prévio, provocando reações instantâneas e imprevisíveis nos preços. Exemplos incluem catástrofes naturais, guerras, crises políticas inesperadas ou pandemias, como a Covid-19, que impactou fortemente os mercados globais em 2020.
Nesses casos, o mercado não tem tempo de precificar as informações antecipadamente, resultando em movimentos bruscos e volatilidade acentuada, que fogem à lógica tradicional da Teoria de Dow.
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