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Essa é uma das dúvidas mais comuns entre investidores iniciantes na bolsa de valores: quando os dividendos são pagos, o valor é descontado do preço da ação?
A resposta é sim — e isso não significa prejuízo.

Por que o preço da ação cai na data EX?

Antes do pagamento dos dividendos, o lucro gerado pela empresa permanece no caixa. Esse dinheiro faz parte do valor da companhia e, consequentemente, está refletido no preço da ação.

De forma simplificada:

Valor da ação = valor de mercado da empresa ÷ número de ações

Quando a empresa distribui dividendos:

• ocorre uma saída de caixa;
• o patrimônio da companhia diminui;
• o mercado ajusta o preço da ação proporcionalmente.

Por isso, na chamada data EX, a cotação sofre um desconto equivalente ao valor do provento. Simples assim…

Então não existe ganho com dividendos?

É comum pensar:

“Se o preço da ação caiu e eu recebi dividendos, fiquei no zero a zero.”

Mas essa visão ignora um ponto fundamental: o acionista continua com o mesmo patrimônio — apenas mudou o formato.

Antes do pagamento: Parte do valor estava dentro da empresa.

Depois do pagamento: Parte do valor está na sua conta da corretora.

Ou seja, não houve perda, apenas uma transferência de recursos.

Dividendos vs. valorização da ação: qual é melhor?

Na prática, não existe melhor ou pior. Tudo depende da estratégia da empresa.

Quando a empresa retém o lucro, ela: reinveste no negócio; busca crescimento; tende a gerar valorização das ações no longo prazo.

Quando a empresa distribui dividendos, ela: entrega o lucro diretamente ao acionista; gera renda passiva; reduz o caixa e ajusta a cotação.

Nos dois casos, o investidor é beneficiado.

O que realmente gera riqueza na bolsa

O ganho do investidor vem de três fatores principais:

• crescimento consistente da empresa;
• geração de caixa;
• boa alocação de capital (reinvestir ou distribuir dividendos).

Empresas saudáveis conseguem equilibrar esses pontos e criar valor no longo prazo.

Conclusão estratégica para o investidor

Entender o ajuste do preço na data EX evita erros comuns, como:

• achar que perdeu dinheiro ao receber dividendos;
• comprar ações apenas pelo pagamento imediato;
• ignorar a qualidade da empresa.

O foco deve estar sempre na capacidade de geração de lucro e valor ao longo do tempo.